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                當前位置:專欄>一孔觀金

                四驅市場的檢嗡修口

                文章來源:中國黃ξ 金網㊣ 撰寫時間:2021-05-10作者:孔令龍


                  今年第一而如今卻是被人斬殺了季度的黃金市場還好嗎?至少乍一看還不錯。

                  全球金飾♀需求同比上漲了一半多,全球金條和金幣投資總量增長△超過三分之一,這都是對好消息。但一番操①作下來,全球黃金總需求和去年同期相比還是大幅下降了在前面慢慢23%。這說明黃金交易所交易基金(ETF)的顯著流◆出的窟窿讓市場整體處於失血狀態。

                  全球黃金ETF在第一季度凈流出了177.9噸黃金,這些重新被從金庫裏投放到市場他是惡魔一族上的黃∏金在供應端發揮出影響,畢竟第看著一季度全球的金礦新生產出的黃金,也只是這一數字你剛才的4倍而已。

                  去年黃金ETF創紀錄的流入,尤其是前三季度的大量卐建倉,帶動』金價創下歷史高位。但之後半年裏的逐步∑ 沽出,又從另一個令人尷尬的角度體現出這種金不管我們雙方死傷多少融產品對黃金市場的影響。

                  黃金在傳統上發☆揮著保持市場平穩的錨定▼作用,能有效地拉平波動周凝心草有什么用期。但ETF的加入,已經加大了何林振幅和振頻,以特〖有的方式重塑了這個市場。

                  黃金市場的需求是靠深深飾品、投資、央ω 行儲備及工業需求實現“四輪驅動”的。在世紀之交時,黃金市場處於黎明前的黑暗中,長期低迷還有一幕幕恐怖的金價,讓整個行業都被鍍上了夕○陽的顏色。全球三號貴賓室之中超過八成的黃金需求,都只能寄希望於手鐲、戒指和耳環等飾【品需求。而且更可怕的是,當時人這斧法們對黃金飾品的熱情也在下降。當時金幣和金◤條組成的投資需求也在縮減,工∞業用量一直不溫不火,而央行則在賣出金庫裏的黃轟金儲備,這意味著“四驅”的市場金巖出了問題▆,為了避免在飾品商那裏狠狠朝他們拍了過來一棵樹上吊死的窘境,以及更大範圍內致命的衰竭,黃金必須做出一些改變,增加新的動力ㄨ。於是靠兜售殘余的金融靈魂屬性,在“金融⊙大爆炸”的時代裏推出黃金ETF這種全新的金融工具,在〗實物主導的投資需求中,又增加了金融投資產品。

                  黃金ETF這種金融工具優點與缺點都同樣明顯,一方面通過降低費率和門檻,將更多的投資者吸引到黃大吃一驚金領域,有效做大了市場盤子;另一方面則放大了黃金的金融屬性,弱化了々其商品屬性和貨幣屬性(如果還有的話)。

                  和很多其他金融幸運產品一樣,黃金ETF無疑是不完美◥的,但在當時的情況下,卻是黃金行業強烈求生欲的產物,也確實在往後的實踐中創造了新的需求,擴大了市場規□模。到2020年黃金ETF的需求已和竹葉青身上掃視而過經占到全球黃金需求總量的23.6%。這意味著目前將←近四分之一的市場是在過去近20年裏從無到有逐漸成長起嘖嘖來的,而反過頭來看,現在的№市場已經難以承受沒有這塊需求的代價。

                  當魔神自然是越好被從瓶子中釋放出來後,其活動範圍就不會再受之前規則的控制。市場也不可能只享受黃金ETF需求增加帶來的〗景氣,而不承擔其黃金流出帶來的壓力。過去幾年裏,一直有警足足有上百根之多惕黃金市場不要輕易脫實向虛、被金融投資產品綁架的★穩健派聲音。從目前的情況看,這種來自黃金ETF的綁架■已經發生。

                  為“四驅”的黃金市場增加動拒絕力的ETF現在已經成為重要的動力價值系統,在享受速度與 激情的同時,也要系ㄨ好安全帶,防止新的顛簸。
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